周线KDJ的中期运用

  • 2020-10-31 12:51:07
  • 导读:1、周K线在连续出现阴线而超跌时,在出现两根以上的周K线组合表明有止跌迹象后,一般表示其后可能会有力度较大的反弹或反转行情出现,这时买入后可不必依照日K线的分析过早卖出,可以适当增加持股的时间。 2、在连续的下跌行情中,对周K线而言,要等到较长的下影线和成交量极度萎缩同时出现时才可以考虑是否介入,而不应仅靠日K线的分析来判断操作时机。 3、在上涨行情中,如果周K线呈现出量价齐增的态势,则下一周应该还有新的高点出现。这时若周初盘中出现低点,一般不需依照日K线的提示考虑卖出,反而应当视为较好的短线介入时机而考虑短线买入。 4、如果周K线在连续上涨后出现了较长的上影线,同时成交量也出现明显放大,表明行情即将进入调整,此时通常可以看作是卖出的信号,应当在下周初及时出局,而不一定等到日K线发出卖出信号时再作决定。 5、如果行情在下跌后出现转暖迹象,在有理由认为反弹不会演变成为反转的情况下,周K线若出现了实体较大的光头光脚的大阳线,一般应该是见顶回落的信号,其后多数情况周K线会出现一两根的阴线,因此,这种情形下周K线出现的大阳线,也应当作为卖出信号来对待。 (来源:炒股入门网:http://www.8gp8.cn)逢低介入“置之死地而后生”的个股 周线KDJ的中期运用

    千寻难觅的奇招炒股票其实就是考验人的思维,你的思维正确了,就会在股市中赚钱。股市中为什么多数人亏损?这是因为他们进入股市就受到了不正确的教育,产生了错误的思维方式,这种错误的思维让广大中、小散户年年亏钱,年年成为套牢族。现在我们先为大家洗洗脑,让你抛弃原有的错误思维方式,重新以新的思维方式进入股市,赢得最大的收益。 错误心态之一:炒股票就是高抛低吸,不追已涨得很多的股票,专买底部股。 买卖股票的第一步就是选股,可股怎么选呢?你可能会说:低吸高抛,买底部股。但这个底到底在那里呢?记得有一个刚入市不久的朋友发现有一只股票从10元跌到6元,他认为这只股票已经跌了将近一半,是底部了,便大胆买入,一个月后这只股票又跌了4元多钱,这位朋友想:这回应该是底部了,又筹集资金进行补仓,没想到还没出一个月,这只股票又跌去一元多,于是他心里就没底了,害怕这只股票继续跌下去,在3元附近忍痛割肉出局。这其实就是许多散户朋友"抄底运动"的真实写照。底部很少是你所能想象到的价位,试想如果多数人能够看到这个底部,那么庄家到哪去收集便宜的筹码呢?因此记住,千万别去买便宜的东西,市场上是没便宜可占的,如果有那你也得付出点代价,最典型的就是时间。日常闲谈中,我常听到一些朋友被套长达二到三年时间,甚至更长,我要说你是来炒股赚钱的,不是想来长线投资的。进入股市,就要想着赚钱,想着最大限度的提高资金效率。那么你会说,低吸我拿不准,高抛终归没错吧?从字意上是正确的,但在实际操作中,有几个散户朋友能够享受坐轿的乐趣,真正抛在高处?(来源:炒股知识网:http://www.8gp8.cn) 错误心态之二:买股票一定要买有量的股票。 一只股票其实只有两个阶段是明显放量的,一是在庄家的进货阶段,二是在出货阶段。进货阶段庄家其实非常隐蔽的,他可能在破位下行中放量进货,这是一般人最不容易把握的阶段,试想如果人人都发现庄家在吸货,那么这个庄家怎么可能收集到便宜的筹码,更别谈炒作了。既然进货阶段不好把握,那么买入出货阶段有量的股票不就是自投罗网吗? 错误心态之三:专炒消息股,即炒股消息的重要性大于股的重要性。 有些股民朋友专门收集.打听什么所谓的内幕消息,然后根据所谓的内幕消息进行操作。这里我们说的不是不重视消息的价值,但我们绝大多数人得到的消息是不全面的和错误的,因为董事会成员或操盘手有密切联系的人毕竟是少数。而庄家炒作一只股票,不仅仅是受一个消息或一个因素影响,他是受多种因素支配的。因此我们说炒股票重要的是看其势,不是消息,更不是基本面。 一.选股原则 原则之一:不炒下降途中的“底部”股(因为不知何时是底,何价是底),只选择升势确立的股票。 在升势确立的股票中,发现走势最强,升势最长的股票。 我们对中国股市近5年来的个股走势进行了统计,得出了如下结论:如果某只股票在某天创了新高或近期新高,那么在未来60天的时间里在创新高的可能性达70%以上;与之相反,如果某只股票在某天里创了新低或近期新低,那么他在未来60天的时间里再创新低的可能性也高达60%以上。以上结论请你牢牢记住,7:3的赢面,为什么不选择30日均线昂头向上的股票而选择底部股和走下降通道的股票呢?底部或走下降通道中的股票只会让你赔钱或输掉时间。 原则之二:选择延45度角向上运行的股票,而成交量逐步递减的股票。 沿45度角向上的股票走势最稳,走势最长。这正象我们建设技术人员把楼梯建成45度或接近45度的形状,因为这是最稳定的形状,所以我们把具备这样特征的股票称之为"楼梯股"。如果你一旦发现"楼梯股"中走势越接近45度角,而同时成交量却是逐步减少的某个股,那么你十有八九是发现庄家在楼道上的影子了。 原则之三:大势向好之时,选择买入连续涨停的股票,介入这类股票是最刺激的了。 沪深股市自实施涨幅限制以来,我们对涨停后的各股走势追踪研究了数年,得到了满意的结果。通过对近两年来出现过涨停的股票追踪统计,研究分析得出以下结论: 1)涨停短期走势 (1)涨停股次日走势 通过对出现过涨停的股票进行分析,涨停次日最高点平均涨幅为5.92%,按次日收盘价计算平均收益为2.86%,因此,如果短线介入涨停股后,次日平均收益也大大高于目前二级市场的收益率,即使按平均收益率推算,年收益率也至少在65%以上。 (2)涨停股次日走势与其股价高低之间的关系涨停股次日走势与其股价高低有着密切关系,可以发现,7元以下涨停股的次日收盘平均涨幅在4%以上,远远高于2.86%的平均收率,因此,介入低价涨停股的投资收益会更高。我们还发现,介入20元以上的高价涨停股收益率也相对较高。 (3)涨停股次日走势与其流通盘大小之间的关系在涨停各股中,流通股本在3000-8000万股间的股票次日走势较好,其平均涨幅远高与平均值。也许是中盘股放量涨停,可能较大级别的主力介入,而不同与小盘股(仅为势力大户所为)和超大盘股(盘子太重,继续拉升有一定难度)的缘故。因此,介入3000-8000万股盘子的涨停股,收益率较高。 2)涨停股的中期走势分析 各股涨停后的中期走势共有四种:涨停后单边上行;涨停后单边下跌;涨停后先小幅上扬后下跌;涨停后先小幅下跌后上扬。研究涨停股中期走势的目的在于:假如介入涨停股后未及时卖出,中线持有的话,收益率有多大。我们发现,单边上行和先小幅下跌后上扬走势所占比例高达65%,既涨停股中期走势以上行的概率较大,涨停股的走势明显好于其他股。当然对于涨停股的中线持股,还宜参照大盘的走势及各股的基本面。 二..买股之道 1)如何买入“楼梯股”? 一只股票爬楼梯的阶段往往是庄家在缓慢建仓的初期,这样导致股价逐步走高,就形成了初步的楼梯形态,一旦庄家建仓完毕,接下来就是洗清仍在此股票里的散户。庄家在拉抬之前,洗盘有两个目的:其一是为了减轻在股价到高位之时散户的抛盘压力,其二是增加平均持股成本,目的也是为了减轻抛盘。 庄家洗盘一般有两种形式:一是凶狠放量砸盘;对于这种洗盘,你只需要在钱龙即时盘面(或其他分析软件)上看外盘数量和内盘数量就行了,如果发现外盘数量大于内盘数量(即成交的红单数量相加大于绿单的数量),就能证明庄家在洗盘而非出货。这样你只需在出现的第二阴线处介入就行了或者是阴线出现后在第二天开盘价以下介入。二是阴跌洗盘,这种阴跌洗盘一般是庄家控制住自己手中的筹码,放任股价自流。由于没有庄家进货而股价又涨了多日,所以在散户多杀多的情况下,股价就出现了阴跌的走势。这种股票的介入点一般是当股价连续两至三天阴跌,成交量比前段明显萎缩即是买点,若出现了四至五天阴线后才萎缩,就不要买入了。 2)如何买入涨停股 (1)选股对象:通过上面分析,我们认为可以介入涨停股应以短线炒作为主,而且应选择低价(7元以下)或高价(20元以上)的股票(说明:低价和高价视当时大盘,股价具体情况而定),流通盘在3000-8000万股之间的个股作为首选对象。如遇流通盘一亿左右股价的涨停股,次日应及时出货。 (2)介入时间:通过论证,个股涨停时间离开盘越早则次日走势越佳,如果某只股票在收盘前涨停,其次日走势均不理想。况且,大部分个股涨停后在盘中总是有一次打开涨停板的机会,最佳介入时间应为再次封涨停的瞬间。 买涨停股需要注意以下几点: (1)在极强的市场中,尤其是每日都有5只左右股票涨停的情况下,要大胆追涨停板。极弱的市场切不可追涨停板,机率相对偏小一些。 (2)追涨停板--选有题材的新股,上市数日小幅整理,某一日忽然跳空高开并涨停的;其次是选股价长期在底部盘整,未大幅上涨涨停的;三选强势股上行一段时间后强势整理结束而涨停的。 (3)一定要涨停,未达到涨停时(差一分也不行)不要追,一旦发现主力有三位数以上的量向涨停板打进立即追进,动作要快.狠。 (4)要坚持这种操作风格,不可见异思迁,以免当市场无涨停时手痒介入其它股被套而失去出击的机会。 (5)盘中及时搜索涨幅排行榜,对接近涨停的股票翻看其现价格.前期走势及流通盘大小,以确定是否可以作为介入对象。当涨幅达9%以上时应做好买进准备,以防主力大单封涨停而买不到。 (6)追进的股票当日所放出的成交量不可太大,一般为前一日的1-2倍为宜,可在当日开盘半小时之后简单算出。 (7)整个板块启动,要追先涨停的即领头羊,在大牛市或极强市场中更是如此,要追就追第一个涨停的。 三)卖出之道 抛出一只股票一定要记住要抛在它涨时,千万不要看见它跌时再想到去抛它,一般来说一只股票连拉三根中阳线后就是考虑短线抛出去的时候了。 1)"楼梯股"的卖点 "楼梯股"的上升高度,一般是它第一次震仓后前期走势长度的一倍,也就是说震仓点正好是楼梯上升角度的中点处。同时需要密切注意成交量的变化,一旦出现连续(至少三个交易日以上)放量的情况,就要注意随时做好出局准备。 2)涨停股的卖出时机 (1)会看均线者,则当5日均线走平或转弯则可立即抛出股票,或者macd指标中红柱缩短或走平时则予以立即抛出。 (2)不看技术指标,如果第二天30分钟左右又涨停的则大胆持有。如果不涨停,则上升一段时间后,股价平台调整数日时则予以立即抛出,也可第二天冲高抛出。 (3)追进后的股票如果三日不涨,则予以抛出,以免延误战机或深度套牢。 (4)一段行情低迷时期无涨停股,一旦强烈反弹或反转要追第一个涨停的,后市该股极可能就是领头羊,即使反弹也较其它个股力度大很多。 四)建议 我建议大家今后只炒这两种类型的股票就行了,按照以上操作风格进行操作获利一定很高。第一就是在弱市中发现"楼梯股",收藏起来做中线,一旦大势稳定,它就会向上爬。第二就是在大势好时,买涨停股,跟着庄家赚涨停,做短线。如果你对于涨停股感到吃不透或拿不准,那么空仓时间多一些,坚持等待抓7元以下股涨停的个股,一般都有50%至100%以上的涨幅,一年中只要抓住3只就够了。 另外我们希望你中短线结合炒股,中线持股时间为2--5个月,短线持股时间为3--7天,中短线的资金比例最好为6:4(即中线股占有资金60%,短线股占有资金40%)。 炒股其实就是这么简单。以上方法虽然简单但它神奇的囊括了股票的能、价、量、时四大要素,蕴涵了无限的道理,切入的都是主升浪,是千寻难觅的奇招!用金字塔式补仓方法更加优越

    最简单的往往是最有效的!60天线战法…… (一)股价在低价区时。 所谓低价区,是指股价处在中长庄主力(注意,是中长庄,不是短庄。下同)的收集区间,直观一点说,就是在一个最明显波段,最低点起计50%左右的范围内。这种情况下,60天线附近就是主力的成本区间,因为主力收集期一般需要50天以上。主力收集完成后,绝大多数有一个杀盘的过程,杀盘的目标低点,多数在60天线至成本区间之间。 所以,操作策略:在低价区,当股价回调到60天线时,可以分批买入,越跌越买;如没有时间和耐心,可以一次全仓买入。买入后,往下继续回调的幅度不会大于10%,往上的空间,中线持仓肯定不少于50%。这是低风险、高收益、高效率的买进时机。 实例:0068主力3月28日收集完毕,往下杀盘。5月10股价跌破60天线6.36元。这时可以开始买进,最低跌进5.7元。以60天线6.36元作为买入价计,持仓4个月,收益41%,持仓8个月,收益72%(文章来源:股票学习网http://www.8g(p8.cn)。 (三)股价在高价区。 所谓高价区,是指股价处在主力本价的50%以上区域。在没有出货迹象时,主力震仓洗盘位置可能在60天线附近。 所以,策略操作:在60天线附近震仓完毕有效企稳,向上放量拉升时跟进。这里特别要注意三点:一是短线操作,中线不参与。二是高风险区域,获利目标不能太高,随时准备开溜。三是可能是最疯狂的一段行情。这是高风险、有效率而难以确定收益的买进时机,适合短线高手参与。 实例:0068在10月25日重新企稳60天线,11月10日放量创新高,为短线买进时机,当天收盘价9.16元,6天后达10.99元,升20%。 (来源:股票知识网:http://www.8gp8.cn) (四)股价在超高价区。 所谓超高价区,是指股价在主力成本的相当升幅以上,特别是100%以上(超高价区要结合具体个股,凭经验自己把握。因为庄家有强弱,没有基本幅度可确定)。在这个区域,如果股价有效跌破60天线,一般都已经过一段较长时间的横盘震荡,主力的货也出得差不多了。 所以,操作策略:股价在超高价区经过一段横盘而跌破60天线,不管是短线还是中线,都不要有幻想,赶快出货,走吧,走吧。 实例:600159在8月29日跌停破60天线,为最后的出逃时机。也有跌破60天线而又上的例子,600102在9月6日跌破60天线,几天后却重拾升势,再升40%。后悔吗?后悔在9月15日放量站稳60天线时买回来;不后悔就买另一只在主力成本区内的股票。我看还是心态平稳,不后悔的好。杠杆操作法

    一、上市新股投资策略: 本周是节后的第一个交易周,没有新股上市。未来即将上市的新股见下表: 下周即将上市的新股是交通银行和天津普林。交通银行是我国第一家全国性股份制商业银行和第一家境外上市的商业银行,自汇丰入主之后,与公司积极展开在公司治理、经营管理和零售业务等领域的合作,这使得公司在治理结构和发展战略等方面获得优于其他商业银行的评价。公司目前的业务结构决定了公司具有较低的贷存比,意味着公司可以通过积极调整业务结构来实现净息差的扩大,从而增强公司盈利能力和利润增长速度。目前市场对其上市定位主要集中在13元至16元之间。 天津普林主营印刷电路板。近年来我国印刷电路板行业需求增长很快,全球印刷电路板产业有向中国转移的趋势。公司募集资金投资项目为高密度多层互连印刷电路板项目。项目总投资35000万元,项目完全投产后每年可创利8000万元。印刷电路板行业是一个周期性行业,目前股市中生产印刷电路板的公司有生益科技和超声电子,综合各种因素分析,天津普林上市后的定价应该在12元至15.90元之间。 二、下周新股申购策略: 1、新股申购意愿调查 根据中财网的一份统计调查显示,投资者的新股申购热情再度降低。 投资者新股申购意愿表 与节前相比,本周的投资者新股申购热情出现明显回落,最引人注目的是首尾两项的数据变化。一方面是不参与新股申购的比例大幅增加,从21.6%增加到24.0%;另一方面是使用全部资金参与新股申购的比例从33.9%减少到33.1%,这充分说明投资者的申购热情在降温。(文章来源:如何炒股网http://www.8gp8.cn) 出现这种降温的原因有三方面:一是新股市场囤积了大量的资金。节前发行的交通银行A股,总计冻结资金超过14500亿元,创A股市场发行冻结资金之最。这样的资金规模实际上已经占到了当前沪深流通市值的30%左右。打新资金的扩张意味着中签机会的减少。 二是新股发行节奏减缓,本周仅有一只新股发行,是的002135东南网架,发行量仅为5000万股。而目前公布的即将发行新股也只有一家公司,是安纳达 ( ),本次网上发行时间为5月21日,计划发行2000万股。这种发行速度与平常的一周四、五家公司发行的速度相比,实在是大相径庭,这将直接影响到打新资金的收益状况。 三是近期市场行情火爆,股指成功突破4000点,市场赚钱效应对打新资金具有强烈的吸引力。这些因素都动摇了打新股资金的信心,从而使得市场新股申购热情出现明显回落。 2、新股申购策略 安纳达,该公司的经营范围为生产和销售系列钛白粉及相关化工产品。主要产品为锐钛型二氧化钛,主要应用于涂料、塑料、造纸、化纤、橡胶等行业。对于该公司的发行,投资者可以积极参与申购。 三、新股投资诀窍: 新股上市首日涨跌幅限制非常大,如果能把握好买卖时机,往往可以获利丰厚,是一种常见短线操作手法。具体炒作中,投资者首先要注意上市首日新股的开盘及早盘的成交量变化: 新股开盘成交量的大小是观察二级市场主力是否介入的最早信号。经验表明,开盘竞价成交量达到上市新股流通总股本的6%以上,并且开盘价偏高时,可认为有主力参与接盘,后市看好;新股开盘价并不低,但开盘成交量明显偏小,则为一级市场持股人严重惜售,中签者的惜售行为常常导致主力资金无法及时收集筹码,因而往往在上市之后出现一个深幅回调的过程,然后才能启动新的行情。 一般来讲,在开盘后前30分钟,换手率能够达到40%左右,同时相对价位并不过分高,就可以考虑在股价回落时适当介入。特别是出现大笔成交量买入的迹象时,更可以考虑介入。通过研究报告选股应注意的问题

    老股民十年练就炒股“绝活” 独创“量子炒股术”,创下“七位数盈利,六位数败绩”的奇迹 周光武今年适逢花甲,是一名揣着10股深发展原始股入市的老股民,现供职于海通证券,熟悉的人都亲切地叫他老周。 十余年的炒股经历,用老周的话说叫“七上六下”(七位数的盈利,六位数的败绩)。尽管昔日的赢利至今已折损近半,令老周感到宽慰的是,十余年的高昂“学费”和废寝忘食的刻苦钻研,终于换来了他对股市的独到理解,和一套精准的技术分析模型。 最让老周感到骄傲,也是促使他此后一直到2003年期间远离市场的一次重要判断,就发生在所有股民都难以忘怀的2001年7月;老周也不无自豪地把他的法宝称为“奇妙的时间序列”。 熊市的意外发现(来源:炒股入门网:http://www.8gp8.cn) 在尚未建立模型之前,和其他老股民一样,老周凭着90年代初南下深圳“淘金”时的200元深发展原始股,经过数次认购、送配与分红,曾在1993年创下其财富的峰值。但随之而来的2年熊市又使老周的账户和其他股民一样迅速缩水。 政策面与公司基本面没有太大变化,市场为什么会有这么大的波动?老周不满足于有关市场容量的传统解释,开始探索一条能从技术面有效解释股市波动的一般原理。 在不断模拟股票走势的过程中,一个偶然的机会,老周意外地发现,按23.5日设定的均线竟然可以有效判定股指与个股的中短线走势强弱,且有效性超过20日与30日均线。 这个发现立即吸引了老周,也促使他对现行的均线体系产生了怀疑。通过查阅大量资料,和运用前沿的数学以及物理学原理,老周很快得出了一组全新的“量子周期”:9,11,14.5,18,23.5,38,47,61.5,76,99.5,123,161,199,260.5,322,421.5…… 其中9日为半月周期,18日为月周期,38日为半季周期,161日为半年周期,322日为年周期。而23.5日线与38日线可以作为理想的中短线指标,421.5日线是理想的中长线指标。 不仅如此,老周还发现,与光谱的原理相似的,股市价格系统里也存在由成交量决定的能量级,老周将它们称作“价谱”,也叫“量子台阶”。“量子台阶”的价格是按照1.618的比例不断向上递进的,用以预测股价波动的幅度,尤其是预测行情的高点和低点。 “量子理论”的妙用 用“量子均线”来替代常用的5、10、30、60、120、250日等均线,在设置上十分简便。在老周看来,“量子均线”结合“量子台阶”的技术分析有着异常神奇的效果! 2004年下半年的一天,老周重新回到了股市。由于当时大盘一路下跌,开始的时候很艰难,老周耐心等待着机会。 终于在8月23日,山东铝业恰好行至682日“量子日线”(“量子周期”的半周年线,相当于34月线)和9.63元“量子台阶”交汇的位置附近。神奇的是,山东铝业当日走到9.63元就立即触发了强劲反弹;次日在击穿该位置后即快速拉升了3%,显示量能并不认可该价位。于是老周当即率领身边的股民满仓杀入。 此后经历了“9·14”行情,山东铝业创下了15.83元的高点,成为最牛的个股之一。而老周选择了在15.58元离场,因为从9.63元至15.58元恰好构成了一个“量子台阶”。当人们还沉浸在“9·14”的疯狂中时,细心的老周却发现,关键的421.5日、322日,以及260.5日均线不约而同地压在了指数顶端。 “这回是插翅也难飞了!”老周开始动员周围的人们离场。而在9月24日行情见顶的当日,上证指数报收于1496.21点,与421.5日均线所在的1495.28点仅相差不到1个点。 源于技术,超越技术 尽管自己的模型屡试不爽,老周并不避讳自己的失误。从去年入市至今,刨去中途的亏损,老周目前还剩下大约30%的收益。 “精确的行情预测是不可能的!”老周感慨道。因为他深知,可能预知的只有价格与行情在一定范围内的走向。在和老周的对话中不难发现,其实他并不是一个“纯技术派”。在他看来,技术分析仍植根于价值投资,模型只是为了精确买点和卖点。 老周现在正忙碌着他的量子工作室,而他的梦想,是把自己的模型不断推广到全国,甚至全世界。 点评:老周用“量子原理”炒股,且屡试不爽、颇有斩获。但任何技术分析模型,均得植根于价值投资的沃土。离开公司基本面买卖股票,吃亏蚀本将在所难免。强势股、庄股、大牛股的有效指标

    拉升时的技术特点及盘面特征 拉升:该阶段为主升段,行情诱人且升幅可观。 技术特点: ①经常走出独立于大盘的走势,一般发生在大势乐观之时; ②强调快速,具有爆发性; ③在拉升初期经常出现连续轧空的走势; ④经常呈现涨时放量、跌时缩量的特点; ⑤在同一交易日开市后不久或收市前几分钟最易出现拉升现象。这主要是因为中小散户在刚刚开市时(和闭市前)并不知道自己所持的某只股票会上涨和上涨多少,所以此时挂出的卖单较少。庄家在这两个时刻只需动用很少的资金就可将散户的抛单统统吃掉,从而轻易达到拉升效果。另外,在尾市时拉升经常带有刻意成份,其目的主要是为了显示庄家的实力,吸引散户注意和跟风,或者是为了做K线(骗线)图和要构筑(维系)良好的技术形态。(文章来源:如何炒股网http://www.8gp8.cn) ⑥具有良好的技术形态。如均线系统呈典型的多头排列,主要技术指标处于强势区,日K线连续飘红收阳。(如:0795太原刚玉在98年5月21日至6月2日,600651飞乐音响在98年9月9日至9月16日的走势) 运用手法: ①夹板式:即在当日上攻时经常在 买三 和 卖三 位置上同时挂出大单子,之后把买卖价位不断上移。与此同时,在分时曲线图上经常沿45°角的斜率上推。(如:600009虹桥机场在98年10月下旬那几天的当日走势) ②直拉式:此类庄家一般实力强大,喜欢急功近利式的短线凶悍炒作。做期货的资金在杀入股市时多采用此种手法。(如:0020深华发在98年5月上旬的走势) ③台阶式:此类庄家往往不具备控盘的实力,或者由于关联单位涉及面广,无法保证绝对保密不走漏消息,故采用此手法尽量减轻上行时的压力。(如:600657北京天桥从98年3月中旬至7月底的走势) ④波段式:此类庄家一般较具耐心,多为中长线做庄,故采取循序渐进、稳扎稳打的手法。(如:600623轮胎橡胶从98年3月下旬至7月中旬的走势,及600855 ST北旅从98年3月下旬以后的走势) 盘面特征: ①经常在中(高)价区连拉阳线。(如:0899赣能股份98年6月底至7月中旬的走势,0889华联商城从98年10月9日至10月21日的走势) ②经常跳空高开形成上攻缺口,且短线不予回补。(如:600651飞乐音响在98年9月9日、10日与11日、14日的走势,0020深华发在98年5月4日至5月11日的走势) ③经常在通过前期某一阻力位(区)时会进行震荡整理以消化该阻力的压力,而且突破之后又将加速上扬。(如:0792盐湖钾肥在98年10月20日时已攻至其在7月底以前的平台阻力区,遂马上展开短暂调整,至10月28日开始又再次实施连续上攻。) 庄家 拉升 时操作策略与跟庄技巧 启动拉升需要等待合适的时机,庄股相互之间也在观望,对同一板块的其他股票的动向十分关注。如果选择的时机不当,往往事倍功半,出师不利会打乱整个布局方案。有些庄家总是喜欢在大盘指数无所作为时跳出来表演。因为庄家十分需要跟风盘的追捧,不能吸引跟风盘就意味着庄家要自己举重。在大盘无热点的情况下,使自己成为热点就能吸引大量的短线资金,还有些举重很久的强庄股也喜欢这么做。另外有少数恶庄股专门在大盘跌的时候大涨,大盘走稳之后出货,但大部分的庄家总是选择大盘处于上升趋势或即将开始上升的时候启动拉升,这种现象有助于我们判断大盘趋势。由于庄股从启动到目标位需要拉升多次,也就是常说的有几个波段,在每个波段中的庄家操作方法都是有所不同的。 (1)拉离建仓成本区,形成上升第一浪。 在日K线图上表现为股价从长期潜伏的底部突起,在周K线上形成旗杆,价升量增,周成交量一般可以达到前5周平均成交量的5倍以上,这一步是所有的庄家都要做的。由于股价长期低迷股性呆滞,此时在初起的1-2个小时内少有跟风盘,反而上面挂出的抛盘不少,庄家所要做的只是连续买入,吃掉所有挡路的抛盘。这时的庄家是最可爱的,一往无前,视死如归。 第一浪的上升高度在起始阶段投资人是很难预料的,庄家对第一波的目标高度很多时候是随机决定的,长期躺底的股票在小荷露出尖尖角的时候,非常容易吸引跟入买盘,在随后的时间内,庄家只需要在关键时刻点拨一下,如当天均价位、30和60分钟超买点、整数位、中长期均线处等等。有时为了放大成交量或吸引市场的注意或显示实力,庄家经常用大手笔对敲,即先挂出几千或几万手的卖盘,几分钟后一笔或几笔买入。 当股价涨幅达到20%左右时,小道消息便开始登台亮相,有关该股的传闻在随后几天里会不绝于耳。这时投资者总是听到相互矛盾的或不确定的消息。信不信由你,股价还在上升,仿佛在告诉你那是千真万确的好消息和赚钱机会。 往往独庄股和多庄股的第一波拉升高度是有区别的。独庄股很简单,计划怎么做就怎么做,只要没有意外情况一般都能达到目标,常常还超额完成。脱离成本区的目标价位是从底部上升25-35%,此时庄家的持仓量增加了,最多时可能是流通股数的60%以上。多庄股的情况就复杂一些,消耗体力打冲锋的事要轮流上,短期升幅太大说不定会出叛徒,在这种相互牵制的情况下,第一波的幅度会低一点。有时在启动阶段连出天量,股价以很徒的角度上升,这可能是多个庄家在抢筹码,以后会逐步调整为独庄股,最后的庄家的成本价很高,经常成为恶庄或强庄。 (2)庄家后续资金到位,舆论沸腾,人心思涨的时候,便可启动第三浪。这个阶段的庄家操作方式和拉升期有点相似,只不过根据自己的持仓情况决定拉升的斜率。仓位重的拉升斜率陡峭,仓位轻的平坦些,这时庄家所考虑的是要拉出以后的出货空间。 由于我们对第三浪的高度和五浪结构十分熟悉,庄家根本不用担心没有跟风者,也不需要刻意的制造消息,只要再发扬光大就可以了,前期的消息和想象力将在这个阶段充分消化。庄家只需要顺势而为,照教科书做图形就是了,由于筹码被大量锁定,盘面十分轻巧,K线组合流畅无比。所以我们经常看到缩量走第三浪的图形。庄家有时为了表现自己,经常玩些逆势走高和顶风作案的把戏。庄家此时最害怕的是基本面突变和其他比自己更有优势的个股崛起,使自己在跟风资金面前失宠。随着大盘扩容,个股数量激增和质量优化,一些原来的长庄股失宠,被迫举重而成为冷门股,为了出货而不得不另出高招,这就属于生产自救范畴了。 此刻庄家和上市公司的紧密联系达到了顶峰,真正实质性的东西现在可以拍板了,有的上市公司募集资金投资项目突变,有的财务数据大起大落。有的送配股方案定局、有的重大合同签约等等,都和庄家有关。 从盘面来观察,通常上升行情开始时一定会有极强烈的买进信号告诉你可以大胆进场了,这个强烈的买进信号是放巨量拉长阳线。如果在盘整的行情中突然出现开盘跌停收盘涨停,往往代表着大行情可能开始,尤其是连续几天放巨量拉长红,便代表强烈的上攻欲望。 通常多头行情开始时,股价呈现大涨小回的走势,往往是涨3天,回档整理1天;再涨3天,再回档整理1-2天;再涨3天,再回档整理2-3天;一路涨上去,一直涨到成交量已放大为底部起涨点的4倍,或股价已上涨1倍时方才可能结束。在多头市场里,个股行情起点成交量均不大,随着指数上升而扩大,直至不能再扩大时,股价指数便开始下,也就是最高成交量对应着最高股价指数。有时股价指数虽然继续上升,成交量却无法再放大,上升行情极可能在数日内结束,与 先见量,后见价 相印证。投资人只要在3个月之中做一波真正的多头行情就足已了。 拉升行情的特点是换手积极,股价上涨时成交量持续放大,并沿着5日移动平均线上行;当股价下跌时,成交量过度萎缩,并且能够在10或30日移动平均线处明显止跌回稳,当成交量创新记录直至无法再扩大,股价收大阴放大量时,上升行情才结束。为何不赚钱?误区太多,误区太深!

    市场中拚搏了一段时间以后,大多数投资人都要形成自己的一些投资模式。我们都是在根据这个模式进行操作。很多人会在一段时间以后反思、修正自己的投资模式。但他们往往并不会关注自己投资模式中使用的思维逻辑是什么?也没有注意到要修正自己的思维逻辑。如果你仔细观察,几乎所有成功的投资人都在使用几乎相同的投资策略。 喜欢使用技术分析的朋友,大多会形成一个思维逻辑方式由肯定向否定转变的过程。这是因为人类在潜意识中总希望可以确定性的存在。而技术分析理论却是一种带有否定性的理论。它需要使用人持有“怀疑”的观点。 初初使用技术分析,很多人虽然在内心中接受了技术分析的投资模式。但并没有接受技术分析的思维逻辑。具体的表现就是初期使用技术分析的人,不会轻易接受控制损失的观点。我们在投资过程中,经常要看到很多人向你介绍诸如:如何在低位补仓、降低成本的技巧。这个方法其实就是在拒绝承认自己的错误,这是一种“肯定”的思维逻辑。而使用技术分析投资模式一段时间以后,投资人往往会接受“止损”的观念。也就是在进行操作以后,随时会给出证明自己错误的基准。这个基准主要包括:基于时间的止损、基于空间的止损、基于盈利的止损等等。这些操作模式的关键思维逻辑就是形成了“否定”的方式。只有在没有证明自己错误以前,这项投资才是有效的。 (股票学习网http://www.8gp!8.cn) 技术分析中出现这种思维逻辑是很正常的。如果仔细研究技术分析的基准点,我们可以明确得到技术分析的核心在于“追涨杀跌”的观点。而追涨杀跌的关键在于趋势。判断趋势是否有效的过程自然会形成“否定”的思维逻辑。在这一点上,我们提醒很多使用各种技术指标、分析方法预测市场顶部与底部的投资人,你使用的分析方法本身并不符合技术分析理论的逻辑结构(文章来源:股市学习网http://www.8gp8.cn)。 喜欢使用基础分析的朋友,大多会形成思维逻辑方式偏向肯定的观点。形成这种思维模式的关键在于基础分析使用的是价值规律。也就是价格围绕价值波动的规律。这与技术分析理论使用的供求法则形成明显对应。使用价值规律的判定方法,价格低于价值时,将具有投资价值。如果价格继续下跌,那投资价值应该更大。而价格上升将会逐渐失去投资价值。正是这种方法形成基础分析的核心在于“低买高卖”。也就是倾向于在判定某品种出现投资价值时买进。如果买进后,价格继续调整,必须要继续买进。因为这时的投资价值将会增大;如果买进后,价格出现上涨,将会考虑退出。因为这时的投资价值将逐步消失。 使用基础分析的朋友,如果想成为成功的职业投资人,投资模式的思维逻辑必须要经历由肯定向否定的转变。这个过程相对于使用技术分析的投资人会有更加艰难的过程。但成功的职业投资人,尤其是使用基础分析的职业投资人,大多形成了思维逻辑的转变。我们可以通过分析一些市场大师的思维逻辑证明这一点。(待续)对于使用基础分析的朋友,巴菲特或许是最具有代表性的例证。在收购华盛顿邮电公司的问题上,他曾举例说当一家公司价值4亿美元,如果用8000万美元收购,那么当收购价格变成4000万美元以后,投资并不像学术理论说的那样风险变大,而是更具有投资价值。以上的观点明显具有“肯定”的思维逻辑。这与前面提到的使用基础分析的投资人,如果认定一项投资具有足够的安全边际。那么当价格出现调整后,安全边际变得更大,投资人将不会承认自己前面的决策失误是一致的。 巴菲特先生成功的背后,关键在于他具有的特殊品质。一次游戏中,与巴菲特在一起的高尔夫球友们决定同他打一个赌。他们认为巴菲特在三天户外运动中,一杆进洞的成绩为零。如果他输了,只需要付出10美元;而如果他赢了,将可以获得20000美元。每个人都接受了这个建议,但巴菲特先生拒绝了。他说:“如果你不学会在小的事情上约束自己,你在大的事情上也不会受内心的约束”。 公开承认自己的错误是持“简单肯定”思维模式的投资人很难做到的,而巴菲特很好的做到了这一点。2001年,他的伯克希尔公司营业收入为376亿美元,比2000年上升了11%,但利润下降了76%,仅为7.95亿美元,公司实际存在着4700万美元的营业亏损。其中“9·11事件”造成了公司旗下的通用再保险公司超过24亿美元的直接损失。除了再保险公司的损失外,可口可乐和美国运通公司的股价下跌,也对公司造成了不小的冲击。但公司旗下的一家地毯公司、一家绝缘材料公司和一家油漆公司共创造了6.59亿美元的利润。 在致股东的公开信中,巴菲特为两件事表示了歉意。其中:1)旗下的德克斯特鞋业公司出现了4620万美元的税前亏损;2)“9·11事件”直接造成了旗下全美最大的通用再保险公司超过24亿美元的直接损失。 关于再保险,巴菲特一直认为:“超级灾难承保业务是所有保险业务中波动最大的一种。由于真正的灾难极少发生,再保险业务会在多数年份里可以预期较大幅度的利润——偶尔也会记录较大的损失。但是你必须明白,在超级灾难业务中,最可怕的年份不是可能发生灾难,而是肯定会发生,唯一的问题是什么时间发生!” 事件发生后,巴菲特承认:自然灾难会不时发生,但保险商未能对人为造成的大灾难收取足够的保费是不明智的。自己违反了“诺亚准则”:光预报大雨是不够的,还要在大雨来临前建好方舟。 类似9·11事件对公司的影响,巴菲特先生是有准备的。但出现问题后,他依旧承认了自己的错误。类似的情况,我们可以在伯克希尔公司由纺织业退出、以及巴菲特拯救所罗们公司等事件中得到印证。 对于自己的投资风格,巴菲特先生认为可以使用棒球击球手的击球过程来说明。美国一位很著名的棒球击球手曾将击球区域分为77块小格子,每块小格子只有棒球那样大。当球落在“最佳”的方格里,挥棒击球。这将获得好成绩;如果球落在“最差”方格里,如果挥棒击球,即使是最好的击球手,也只能击出一般的成绩。但巴菲特说:“我们不必像击球手一样面临三振出局的风险,所以如果每个投资人一生只有20次决策机会。这将会迫使你寻求最好的投资决策。” 在这个过程中,我们可以看到最后的答案是通过排除法得到的。这是分析过程中经常被使用的逻辑技巧。如果我们可以排除所有的错误答案,剩下的无论多么不可能都将是正确的。这就是辩证法中“否定之否定”的道理。而巴菲特先生使用的思维方式并不是“简单肯定”的思维逻辑分析,而是通过“否定之否定”的思维逻辑达到最后“肯定”的。 对于巴菲特先生的投资技巧,我们可以看到的原则包括:反映理性的管理原则;反映企业内在价值的财务原则;反映企业基本情况的企业原则;反映价值规律的市场原则。以上这些内容主要由12项具体规则构成,阅读这些原则,对每位渴望成功的投资人都是必须的。但更重要的是隐藏在这些原则背后的思维逻辑。 假如一家公司的资本产生了高额回报,管理者的职责是将这些收益重新投入公司使股民受益。然而,如果收益不能以高比率进行再投资,管理者可以有三项选择:1)忽略这个问题,继续进行低于平均比率的再投资;2)购买成长股;3)将钱返还给股民使他们可能有机会将钱投在高比率的其他地方。按巴菲特的观点,只有一种选择是明智的,那就是第三种选择。 这是巴菲特关于理性管理原则中的一个基本问题。对于这个问题的判断,应用的思维逻辑分析过程其实是这样的:如果管理层选择前两种方案,将被认为是“不理性”的;只有管理层选择了第三种方案,才被认为是“理性”的。这个表面上“肯定”的回答,却是通过“否定之否定”达到的。 “9·11”对保险业造成的只是一次性损失。而在“9·11”事件后,整个保险业可能得到重振。保费将普遍提高,其中再保险的价格将提高30%。同样,巴菲特也并不会因这次意外事件而沉默。投资人在投资过程中也正像巴菲特先生所说的:灾难(损失)总是要来的,关键的并不是在什么时间发生,而是他发生了,对我们怎样……(待续) 我经常和朋友交流时持有这样的观点。悬崖撒手容易、临界回头很难…… 为什么呢?因为当我们处于两难的境界中,无克制力的冲动很容易推动我们犯错误。两眼一闭,跳了下去。反正人生能有几回博,不就是博一次吗?但如果真到了两难的境界,必须要做出抉择。却能够退回来的人实际很有限的。看过《我如何弄垮巴林银行》的朋友,都应该对尼克·李森的“自我放纵”的心理有清醒的认识。同一年中,我国的国债期货市场中爆发了著名的“3·27事件”。我经常反问自己,如果自己在那个位置。会不会也在最后“跳下去”呢? 如果研究一些有代表性的事件。朋友们会发现人类自身难以克制的欲望就是——追求完美、拒绝承认错误。如:《波浪理论》的发明人艾略特先生,为了使自己的理论成为“完美的理论”,一直在努力添加新的东西。其中也出现了诸如:A—B顶的问题,这实际在无形中证明了自己的错误;江恩先生在年轻时虽有惊人的交易纪录,但我们可以看到很多关于其晚年不很成功的纪录,关键的一条就是他在不断添加自己认为好的东西。并因此致力于《金融占星术》的研究。这很像晚年致力于研究神学的牛顿先生和研究统一场论的爱因斯坦先生。因为他们看到了自己的理论体系中的“缺陷”,希望可以通过自己的努力,寻找到解决问题的答案。如:牛顿先生希望可以揭开自己理论没有办法解决的“原动力问题”;而爱因斯坦先生是试图证明“上帝不会和我们玩随机的游戏”。 任何事物的发展都带有两面性,这就是:一阴一阳谓之道。任何的理论都会包括自己不可以克服的缺陷一面。正像卡尔·波普先生论证的“不可以被证伪的,就不是科学。而只能是伪科学”。人类没有发现《量子力学理论》和《广义相对论》以前,牛顿力学似乎是不可能出现问题的;而如果没有《广义相对论》,人们也认识不到时间的可变性。现在霍金先生提出的《膜理论》正在试图统一《量子力学理论》和《广义相对论》。由这一点推广,我们可以认识到:在市场中流传的任何一种理论方法,都会有自己好的和不好的一面。同时在好的和不好的之间也一定存在一个度,超过这个度,就是不好的;如果没有超过,这就是好的。这个度会随着时间、条件的变化,出现相应的变化。但不会改变的是相对任何理论,总会存在一点,在这一点以后,理论不会取得作用,相反会出现问题。这就是歌德尔“不完备定理”的核心思想。 同样在证券市场中,很多理论却拒绝承认自己的缺陷。长期资本公司失败的背后,需要我们研究他们赖以生存的理论基础。在《无套利均衡》中,其理论基础包括“等价鞅制度”。正是因为信奉这一制度,才会出现众多的理论公式。但这一理论的潜台词就是:自己不会出现错误!由此形成的方法就是,在自己判断错误形成亏损的基础上,采用加倍的方法证明自己更加正确。这是一种理想的交易理论。如果我们生活在理想的世界中,拥有无限的资金可以使用,同时也有无限巨大的市场可以承受这些资金。或许可以达到理论想要的目的。但实际上我们的资金总是有限的,不可能无限加倍下去。这样总会存在一个点,你无法再用资金证明自己正确。这样,前面所有的错误就会积累形成一个巨大的错误。长期资本公司留给我们思考的是他们的思维逻辑。 对很多朋友来说,《道氏理论》仅仅是一项分析工具。但我建议大家由投资哲学的角度真正研究一下。《道氏理论》中,我们可以看到:“道氏理论”并不是一种万无一失而可以击败市场的系统。成功的利用他协助投机行为,需要深入的研究,并综合客观地判断。绝对不可一角一相情愿的想法主导思考。承认自己错误的理论假设,这是我们看到了《道氏理论》有别于其他理论的一面,但承认自己的错误,就需要随时提醒自己、不断修正自己。并在出现问题时,即时保护自己。 在这方面,索罗斯先生的思想体系很值得职业投资人学习。《反射理论》是适应于非常态的理论体系。但保证索罗斯先生成功的关键是承认错误,这个错误不仅仅是别人的错误、也包括自己的错误。只有承认自己的错误,才能在形成错误时有正确的规避手段。在1987年股灾中,索罗斯先生很早就预言了这一点。但他同样遭受了损失;在1998年的俄罗斯金融危机中,索罗斯先生同样在98年初给出了预言。但量子基金在98年的大部分亏损主要来源于此。2000年3月,索罗斯虽然一直看空网络股的狂潮,但却在崩溃中亏损明显。并因此停止了量子基金的操作。这其实是停止自己错误的最好的方法。 我们研究应该目前市场中经常被反复强化的另一类交易思想。即:提高自己交易的正确程度(胜率),这样可以提高稳定的收益水平。类似于“等价鞅”的错误变成了“止损”指令。这中间存在一个关键的问题,因为我们随时可以证明,系统添加“止损”指令以后,系统成功率会明显降低。止损指令本来就是证明自己错误的手段。所以提高系统成功率的方法必然是弱化止损,这样,就出现了很微妙的循环。提高成功率的同时,我们必须容忍一些巨大的系统损失。这同样出现了类似于“等价鞅”的循环,必然存在一点,即使我们放弃止损,容忍系统的损失。我们也不可能获得提高的收益率。这样提高系统正确度的初衷也失去了意义…… 基于价格波动的投资分析思路主要由如下几类方法构成。其中:技术分析主要研究的是价格相互之间的相关性问题。但技术分析主要是通过投资群体的心理预期研究的;学术理论的时间序列也是在研究价格之间的相关性问题。但主要是通过各类计量模型研究的;基础分析研究价格波动的目的,主要是寻找内在价值与价格之间的差距;以上种种分析方法都存在相应的假设,分析成功的保证就是这些假设不会出现变化。但投资人在分析过程中,如果认真想一下,如果自己分析研究的假设出现了变化。未来将是怎样呢? 我们可以通过一个很简单的例子来说明这个问题。在近期的市场分析过程中,大多数持市场不会出问题的投资人形成自己判断依据的潜台词均是:现在国家不会希望市场下去的。类似的群体心理预期在很多场合出现过。如:99年10月1日前后,市场明显存在所谓的“50年国庆献礼行情”。我曾经很认真的问过很多投资人,为什么会有“国庆献礼行情”呢?大多数投资人的回答惊人的相似,现在国家不会较市场跌下去的?我继续追问,国家什么时间说过一定会有“国情献礼行情”呢?这种事情还用说吗?言外之意,似乎我像一个白痴…… 事实的结果却是这些坚持“国庆献礼行情”的人在同年的10月份又在拼命的看空。出现这类现象的原因在于,99年的5·19行情使得很多人在高位建仓。正因为成本的高企,这些投资人才会坚持会有一次上攻出现。等到自己的预期落空以后,这些投资人突然发现自己的不利位置,又像秋天的雁群一样突然向“南”飞去了。 对于这些找不到“北”的投资人,关键的问题就是屁股指挥大脑。因为自己的成本效应,在分析中已经不是客观的思考,而是认定了对自己有利的方向。对于对自己不利的可能却像刺猬一样保护自己。市场中流传很久的“温水煮蛙”的故事,正是这些人的鲜明形象。 现在的市场也很类似,很多在6·24以前空仓的投资群体。正因为市场大幅上攻后的匆忙建仓,使得自身成本高企。现在这些投资群体处于极度被动,他们保护自己的观点就是现在市场不可能出现对自己更为不利的可能。这种心态与国情献礼行情前的心态何其相似,但事实呢?我们就以投资基金为例,2002年国家加快了投资基金的扩募步伐,希望利用这些“职业投资”的力量来稳定市场。但现实却是,在6·24行情后,投资基金的整体净值出现大幅下跌。如果市场继续出现下跌,投资基金的公信力将会出现问题。同时他们也会因为自身仓位的现状导致了更为被动的场景。这时的投资基金是不会“看空”的。与他们类似的还包括相当部分的券商资金。大家都像水温升高以后的青蛙,已经没有办法跳出去。 我们现在做一些场景分析。目前看好的投资人大多属于仓位较重的投资群体,限制他们心理预期的将主要是成本效应。而自身仓位较重的问题已经决定了他们没有自救的能力。这样就形成了一种最大的可能。这些资金将会在“相对高位”减仓出局!但谁会来救他们呢?新进场的资金必然要看到这样的可能。如果自己拉升,这些成本高高在上的资金将成为操作中最大的“敌人”。使“敌人”出现错误的关键在于与对方的心理预期不一致!这样将会有几种可能,第一:自身的实力不足以解决这部分套牢资金的离场问题,只有在没有引发大规模套牢资金离场的前提下形成阶段性高点。这样,以上证指数为例,1650点已成为重要的心理关口。目前位置距离1650点不足10%的空间,发动一次行情有没有足够的空间?第二:如果自身的实力可以承接这些套牢资金、或市场出现相应变化降低了这些套牢资金的离场欲望,市场将会出现在1650—1750点区域大量换手以后的再次上攻。这样,整体的成本将会在1700点以上,如果可以获利离场,在这个位置上的整体上攻空间应该在20%以上。这样目标位会在2000点上下,但在1850点区域还积累着大量2001年调整以来形成的套牢筹码。新进场的资金有没有这个信心解决这个难题呢?第三:如果小的上攻没有意义,大的上攻风险巨大。是不是还可以出现新的可能。比如:在投资群体的心理预期出现巨大落差下,引发这些人的“离场欲望”。这样可以在市场整体下跌过程中,一方面通过承接吸纳了大量低成本的筹码;一方面也可以借此形成足够的反弹空间;实际上应该还存在后面的第四种可能、第五种可能…… 职业投资人的思维逻辑式通过“否定”获得的。我们现在可以看一下索罗斯先生的观点:我把我的观点称为“暂时性价说”。他鼓励我去寻找每一种投资方案中的缺陷,一旦找到,就充分利用这种见识。当我形成某中投资方案时,我会认识到我对情况的解释肯定是扭曲的,但这并不妨碍我持有某种观念,相反我会尽力找出我的解释与流行观点的不同之处,因为这是一个获利机会。不过,我总是在寻找自己的错误,一旦发现错误就及时抓住他。发现错误能使我保住从最初有缺陷的见解中所得的获利——或者在当初的见解暂时没有取得利润的情况下减少损失。 大多数人不愿意承认自己投资方案中的缺陷,但索罗斯先生却依靠自己的错误而获利。所以我希望投资人可以经常提醒自己,如果自己分析的基点出了问题,一切又将会如何呢? 这几天一直在思考问题,这就是《创造金钱》的作者的一个提问?如果你的假设出了问题,结果会如何呢? 《创造金钱》是反映长期资本公司的著作,在长期资本公司崩溃4年后,我们现在又开始回头思考与此有关的话题。但我感觉到现在说起来还有些沉重,长期资本公司无疑代表了金融市场的“精英智慧”。他的投资理念是由两位著名的经济学家负责的,他们也是我们现在还在学习、使用的期权定价模型的发明人——罗伯特·默顿和迈伦·斯科尔斯先生;他的交易是由著名的所罗们兄弟公司的明星交易员构成。约翰·麦利威泽的交易团队代表了世界上最好的交易团队;他的队伍中还包括前美联储副主席大卫·莫林斯。这支队伍就像我们在NBA明显联赛上才可以看到的全明星球员一样,不过不同的是他们并不会仅仅只打一场球,而是长久的形成一个团队,这就是长期资本公司。 长期资本公司崩溃以后,引发全球金融市场的震荡。这不仅仅因为他积累了巨大的系统风险,也包括他向我们证明了一个很长时间就存在的问题。人类并不像自己想象的那样“伟大”!斯科尔斯先生曾经希望把长期资本公司塑造成金融市场的警察,他的职责就是消灭市场的“无效性”。在很长时间里,他实现了自己的梦想。但似乎因为一个概率中并不应存在的问题,长期资本公司崩溃了。这就像在高速公路上快速奔驰的赛车,被路面的一颗小石子掀翻了…… 隐藏在期权定价模型背后的假设出现了。市场的价格并不是必然连续变化的,而我们长久以来的流动性也会在某个时刻消失。理论上这些问题都可以忽略不计,这就像我们物理中假定的那样子,路面可以是光滑的、没有摩擦力的。这些东西或许在物理上可以通过类似的技巧保证。但照搬物理理论的经济学理论却不可以。现在我想起著名的科学家牛顿在金融市场投机失败后的感叹。“我可以计算天体的运动,但却不能估测人们的疯狂。”金融市场并不是简单的物体运动。 如果仅仅是上述假定的问题,或许并不像长期资本公司这样出现波及全球金融市场的危机。在80年代盛行一时的投资组合保险理论与长期资本公司的理论模型在很大程度上一致,而1987年的市场灾难,以及这以后的市场责难。已经提醒了使用类似模型的投资人,应该关注这个问题。长期资本公司崩溃的背后在于他们使用的等价鞅策略。这是构筑整个模型的核心,导致长期资本公司崩溃的正是这个等价鞅制度。 在赌场中又没有可以“稳操胜券”的策略。如果有的话,这就是等价鞅制度!假定你与对手进行一次赌博。条件是你输了,你就输掉自己下注的金额;如果你赢了,你可以得到与你下注金额相等的筹码。我们可以采用如下的方式:第一次下注,我们下1元;如果输了,我们在第二次就下2元;第三次就下4元、第四次就下8元……以此类推,只要我们赢一次,我们就可以赢回所有的损失还有盈利。理论上只要我们有足够的资金可以支持下去等到盈利的那一次机会。 这或许在计算中可以实现,但在实际生活中并不存在。因为赌场都规定了下注金额的上限以限制等价鞅制度的使用,不过在市场中,并没有人来限定我们不可以使用这项制度。所以在金融工程理论中,等价鞅制度作为基本定理被引入。因为他可以帮助我们解决期权复制的难题。这实际是通过数学技巧解决问题的创举,但如果真实应用到市场实践中。等价鞅的风险就充分暴露出来,我们可以考虑一下,沿用上面的例子,如果我们在下注64元后输了,这时我们应该下128元。但与128元相对应的盈利应该是多少?仅仅是1元!这是自身风险的巨大放大。如果在现实生活中进行类似的游戏,等待的或许只有死亡了。 再回到长期资本公司,在1998年5月,长期资本公司出现了亏损。但在这时,长期资本公司采取了处理盈利空间不大的流通性头寸策略。这个后来背后争议的处理无疑降低了长期资本公司在关键时的融资能力。伴随9月份俄罗斯金融危机的出现,长期资本公司发现自己需要大量复制期权以应付出现的“浮动亏损”。在这时,资本金不足的问题出现了,一旦你不能再次下注,原有认识中的“浮动亏损”都已变成世界亏损。就这样长期资本公司崩溃了…… 斯科尔斯先生或许没有想到这个问题,这就是对于自己来说,并不存在理论中的无限“复制”能力。这样,对于长期资本公司就一定存在一个临界。市场如果超过这一点,长期资本公司将面临无力下注的被动,这时所有的“浮动亏损”都变成了真实的亏损。实际这里面还存在另一个问题,这就是一定存在一个临界,长期资本公司的自我复制过程将在市场中形成推动作用,使得自我复制过程导致更大的自我复制过程。 或许大多数投资人并不了解长期资本公司失败的意义。毕竟期权距离我们太遥远了,但有两个问题必须要我们思考。1)任何理论总会有自己不可以满足的条件,如果这个条件出现了,我们应该如何处理?在市场中有很多人宣称自己拥有一根可以像阿基米德撬动地球一样的工具。但应该明白的是:如果忽视系统中存在的缺陷,组后也必然受到系统的惩罚!2)在市场中谨慎使用“金融杠杆”。或许对这一点,现在很多放大自己的投资人感触颇深。2001年下跌以来,多少风流人物,都被雨打风吹去了。当我们通过放大自己的风险获利时,是不是应该想一下,如果出现问题,自己是不是可以承受相应的损失呢?股票大涨后何时卖出?

    买对股票只完成投资过程的一半或更少,接下来就是跟踪个股,并在股价大幅上涨之后卖掉股票,所以如何卖股票至关重要。(散户的十大错误!) 买股票是为了赚钱,但也会让投资者发生亏损。为了避免资金发生大的损失,个人投资者需要学习如何卖股票.学习和使用卖股票方法,第一是要学习一些有用的卖出规则;第二是在你所有的市场活动中遵循这些规则;第三是永远不要违反这些规则。俗话说:会买是银,会卖是金。如果买了好的股票,未能选择好的卖出时机,将会给股票投资带来诸多遗憾。以下就是卖出股票的法则。 第一、低于买入价7-8%坚决止损(预防扑空全攻略!) 第一个和最重要的一个卖出规则对于许多投资者来讲是很困难的。毕竟对许多人来说,承认自己犯了错误是比较困难的。投资最重要的就在于当你犯错误时迅速认识到错误并将损失控制在最小,这是7%止损规则产生的原因; 通过研究发现40%的大牛股在爆发之后最终往往回到最初的爆发点。同样的研究也发现,在关键点位下跌7-8%的股票未来有较好表现的机会较小。投资者应注意不要只看见少数的大跌后股票大涨的例子。长期来看,持续的将损失控制在最小范围内投资将会获得较好收益。 因此,底线就是股价下跌至买入价的7-8%以下时,卖掉股票!不要担心在犯错误时承担小的损失,当你没犯错误的时候,你将获得更多的补偿。当然,使用止损规则时有一点要注意:买入点应该是关键点位,投资者买入该股时判断买入点为爆发点,虽然事后来看买入点并不一定是爆发点。 第二、高潮之后卖出股票 有许多方法判断一只牛股将见顶而回落到合理价位,一个最常用的判断方法就是当市场上所有投资者都试图拥有该股票的时候。一只股票在逐渐攀升100%甚至更多以后,突然加速上涨,股价在1-2周内上涨25-50%,从图形上看几乎是垂直上升。这种情况是不是很令人振奋?不过持股者在高兴之余应该意识到:该抛出股票了。这只股票已经进入了所谓的高潮区。一般股价很难继续上升了,因为没有人愿意以更高价买入了。突然,对该股的巨大需求变成了巨大的卖压。根据研究,股价在高潮后很难在回到原高高点,如果能回来也需要3-5年的时间。 第三、连续缩量创出高点为卖出时机(文章来源:股票入门网 http://www.8gp8.cn) 股票价格由供求关系决定。当一只股票股价开始大幅上涨的时候,其成交量往往大幅攀升。原因在于机构投资者争相买入该股以抢在竞争对手的前头。在一个较长时期的上涨后,股价上涨动力衰竭。股价也会会继续创出新高,但成交量开始下降。这个时候就得小心了,这个时候很少有机构投资者愿意再买入该股,供给开始超过需求,最终卖压越来越大。一系列缩量上涨往往预示着反转。 第四、获利20%以后了结 不是所有的股票会不断上涨的,许多成长型投资者往往在股价上涨20%以后卖出股票。如果你能够在获利20%抛出股票而在7%止损,那么你投资4次对1次就不会遭受亏损.对于这一规则欧奈尔给出了一个例外,他指出,如果股价在爆发点之后的1-3周内就上涨了20%,不要卖出,至少持有8周。他认为,这么快速上升的股票有股价上升100-200%的动能,因此需要持有更长的时间以分享更多的收益。 第五、当一只股票突破最新的平台失败时卖出股票 大家都知道春夏秋冬四季变化,大牛股的走势也有相似的循环。这些股票经历着快速上涨和构筑平台的交替变化。一般来讲,构筑平台的时间越长则股价上升的幅度越大。但这也存在着股价见顶的可能,股价有可能大幅下挫。通常,股价见顶时,盈利和销售增长情况非常好,因为股价是反映未来的。无疑,股价将在公司增长迅速放缓之前见顶。当有较大的不利消息时,如果预计该消息将导致最新平台构建失败,投资者应迅速卖出股票。 股票和股票市场都是遵循一定规律的,成功地卖出股票的要诀在于毫无例外的简单执行我们以上总结的规律。买入股票后就应该时刻保持警惕,在符合卖出规则的情况发生时坚决卖出股票。严格执行卖出规则不仅可以帮助你避免大的损失,而且将帮助你的财富增长(文章来源:股票学习网http://www.8*gp8.cn)。炒股四大禁忌:满时满利满仓自满

    股谚有云:“会买的是徒弟,会卖的是师父”。你是否试过在行情见顶之时,仅仅是为了一点点蝇头小利而死守不撤,结果深深被套其中? 千变万化的盘面语言中总会隐藏着一些转瞬即逝的微妙“信号”。这些信号有的时候会很准确地告诉你上升趋势已经逆转,你应该将你手中的股票果断抛出。 理财周报整理出10种比较常用且比较实用的技术语言和操作技巧,在理想情况下,它们可以帮助你在趋势走坏前尽早出货,获取最大的利益或者将损失尽可能降低。 1、 MACD死叉为见顶信号(文章来源:如何炒股网http://www.8gp8.cn) 股价在经过大幅拉升后出现横盘,形成的一个相对高点,投资者尤其是资金量较大的投资者,必须在第一卖点出货或减仓。此时判断第一卖点成立的技巧是“股价横盘且MACD死叉”,死叉之日便是第一卖点形成之时。 第一卖点形成之后,有些股票并没有出现大跌,可能是多头主力在回调之后为掩护出货假装向上突破,做出货前的最后一次拉升。判断绝对顶成立技巧是当股价进行虚浪拉升创出新高时,MACD却不能同步,第二红波的面积明显无前波大,说明量能在不断下降,二者的走势产生背离,这是股价见顶的明显信号(文章来源:股票学习网http://www.8gp_8.cn)。 此时形成的高点往往是成为一波牛市行情的最高点,如果此时不能顺利出逃的话,后果不堪设想。必须说明的是在绝对顶卖股票时,决不能等MACD死叉后再卖,因为当MACD死叉时股价已经下跌了许多,在虚浪顶卖股票必须参考K线组合。这个也是MACD作为中线指标的缺陷之处。 一般来说,在虚浪急拉过程中如果出现“高开低走阴线”或“长下影线涨停阳线”时,是卖出的极佳时机。需要提醒的是,由于MACD指标具有滞后性,用MACD寻找最佳卖点逃顶特别适合那些大幅拉升后做平台头的股票,不适合那些急拉急跌的股票。另外,以上两点大都出现在股票大幅上涨之后,也就是说,它出现在股票主升浪之后,如果一只股票尚未大幅上涨,没有进行过主升浪,则不要用以上方法。 2、KDJ呈现两极形态即见顶 通常,大盘在长时间或者快速单边走势后,出现放量的或者极端反向走势,同时配合经典的技术佐证,如跳空星型大K线周KDJ线的K值到达85以上,是见顶的典型信号。 当KDJ指标的J值升势改变掉头向下,先卖50%;k值升势改变走平时可准备卖出,k值改变掉头向下,清仓;当KDJ指标形成死叉时,这是最后的卖点。 但是,有时大盘或个股在高位正式见顶反转向下,形成下跌的走势,并且它们的MACD指标也在高位形成死亡交叉,大家就不能因为大盘或个股的KDJ指标发出超卖信号而盲目抄底,因为技术上经常会出现“底在底下”的情况,所以这种KDJ指标经常会失灵。 3、长上影线须多加小心 长上影线是一种明显的见顶信号。上升行情中股价上涨到一定阶段,连续放量冲高或者连续3-5个交易日连续放量,而且每日的换手率都在4%以上。当最大成交量出现时,其换手率往往超过10%,这意味着主力在拉高出货。如果收盘时出现长上影线,表明冲高回落,抛压沉重。如果次日股价又不能收复前日的上影线,成交开始萎缩,表明后市将调整,遇到此情况要坚决减仓甚至清仓。 4、高位十字星为风险征兆 上升较大空间后,大盘系统性风险有可能正在孕育爆发,这时必须格外留意日K线。当日K线出现十字星或长上影线的倒锤形阳线或阴线时,是卖出股票的关键。 日K线出现高位十字星显示多空分歧强烈,局面或将由买方市场转为卖方市场,高位出现十字星犹如开车遇到十字路口的红灯,反映市场将发生转折,为规避风险可出货。股价大幅上升后,出现带长影线的倒锤形阴线,反映当日抛售者多,空方占优势,若当日成交量很大,更是见顶信号。许多个股形成高位十字星或倒锤形长上影阴线时,80%-90%的机会形成大头部,减仓为上策。 5、双头、多头形态避之则吉 当股价不再形成新的突破,形成第二个头时,应坚决卖出,因为从第一个头到第二个头都是主力派发阶段。M字形是右峰较左峰为低乃为拉高出货形,有时右峰亦可能形成较左峰为高的诱多形再反转下跌更可怕,至于其它头形如头肩顶、三重顶、圆形顶也都一样,只要跌破颈线支撑都得赶紧了结持股,免得亏损扩大。 6、击破重要均线警惕变盘 放量后股价跌破10日均线且不能恢复,随后5周线也被击穿,应坚决卖出。对于刚被套的人此时退出特别有利。如何确认支撑位在此显得尤为关键。一般来说,10日均线第一天破了之后第二天回拉但是站不上支撑位(如30日均线),就是破位的确认,回拉的时候就是减仓的时机。如果股价继续击破30日或60日均线等重要均线指标就要坚决清仓了。 此外,随着股价的下调,逐渐形成了下降通道,日、周均线出现空头排列。如果此后出现反弹,股价上冲30或60日均线没有站稳,则应坚决卖出。 7、单日“T+0”买卖降低成本 主要是依靠股价每日的上下波动,利用小幅价差解套。比如,如果有100股被套,今天该股票低开或者股价下挫,当价格企稳有反弹趋势时,立即买100股,一旦股票上涨后,卖掉以前的100股则能获得盈利;如果股票高开或冲高见顶后可以先卖100股,然后等股价下跌后,再买回100股,则减少了下跌部分的亏损。这样上涨可以获得双倍甚至多倍收益,下跌可能减少损失甚至获得收益,如此就可以降低成本,直到解套。 8、二波弱势反弹出货 开低走低跌破前一波低点时,卖出(跌停价杀出)弱势股。有实质利空时,开低走低,反弹无法越过开盘价,再反转往下跌破第一波低点时,技术指转弱,就应赶紧市价杀出,若没来得及,也得在第二波反弹再无法越过高点,又反转向下时,当机立断下卖单。 9、补仓出货须谨慎 当股市下跌到达某一阶段性底部时,可以采用补仓卖出法,因为这时股价离投资者买价相去甚远,如果强制卖出,往往损失较大。投资者可适当补仓后降低成本,等待行情回暖时再逢高卖出。补仓的最佳时机是在指数位于相对低位或刚刚向上反转时。这时上涨的潜力巨大,下跌的可能最小,补仓较为安全。此外,需要注意的是,弱势股不补、前期暴涨过的超级黑马不补。 10、箱形下缘失守为弱势 无论人为开高走平、开平走平甚至开低走平,呈现箱形高低震荡时,在箱顶抛出,在箱低买进。但是一旦箱形下缘支撑价失守时,应毫不犹豫地抛光持股,若此刻下不了手,在盘上之箱形跌破后,也许会产生拉回效果,而此刻反弹仍过不了原箱形下缘,代表弱势。周K线的使用秘诀

    一停:停止盲目的、无计划的买卖操作,有获利的筹码要及时兑现利润,深度套牢的股票也不要急忙割肉。 二看:就是了解股市中的各种情况,仔细研判行情的未来发展趋势,研判个股的运行规律,认真地选好股票,等待趋势的彻底转强。 三通过:当市场整体趋势重新转暖,个股成功有效地突破阻力位后,当投资者对市场的研判符合股市客观运行态势时,可以根据当时情况,适当加重仓位。 其次,还要掌握和控制股市风险的方法,具体原则如下: 1、树立止损意识。有些投资者认为,止损是熊市的策略,牛市和平衡市不需要止损,这是不正确的。其实,在任何市场环境中,当个股出现见顶迹象,或者持有的是非市场主流品种以及逆势下跌的股票都需要止损。特别是在基本面等市场环境出现重大变化或对行情的研判出现重大失误时,投资者更要拿出壮士断腕的决心。 (来源:炒股入门网:http://www.8gp8.cn) 2、调整持仓比例。在股市中要根据市场的变化及时对持仓比例做适当调整,特别是一些仓位较重的甚至是满仓的投资者,要把握住大盘短线快速冲高的机会,将部分获利丰厚的个股适当清仓卖出。保留一定存量的后备资金,以便应对股市中不确定因素的影响。 3、优化投资组合。在当前股市中,投资者要通过不断调整仓位结构,留强汰弱的优化投资组合,不仅可以在未来行情中获取理想的投资收益,还能有效回避股市下跌带来的风险。 4、不要将所有的鸡蛋放在一个篮子里。当大盘止跌企稳,并出现趋势转好迹象时,对于战略性建仓或铲底型的买入操作,可以适当分散投资,分别在若干个未来最有可能演化成热点的板块中选股买入,这是控制股市中非系统性风险的重要方法。抢反弹“十戒”

    周线KDJ的中期运用

    由于工作和学习牵扯了大量的精力和时间,因此笔者选择了长线投资的策略。虽然持续4年的大熊市使股票投资者整体亏损严重,但笔者在始终保持重仓的情况下,通过运作为数不多的个股,在熊市中仍保持了接近15%的年收益率。我总结了一些选股方法。 中小投资者由于资金量小,因此集中投资不超过6只股票才是明智的选择,长线投资更适合。那么如何才能从千余只股票中找出值得长线投资的个股呢?我总结了以下方法: 首先是十不选。凡上市公司有以下十种情况中任何一种,就一票否决。通过这种方法可以排除95%以上的公司。 一、有信用污点的公司不选(文章来源:股票知识网 http://www.8gp8.cn)。包括:大股东掏空上市公司,虚假陈述,隐瞒应当披露的信息,内幕交易,提供虚假会计信息等等。 二、整体不景气行业的公司不选。行业整体不景气,上市公司的经营就会受影响。 三、母公司经营不善的公司不选。上市公司的母公司常被称为集团公司,如果集团公司经营不善,那么上市公司的经营能力往往也好不到哪里去,而且掏空上市公司的危险性也会上升。 四、主业不突出,搞多元化经营的公司不选。 五、企业规模过小的公司不选。规模过小的上市公司没有形成规模效应,经营成本高、抗风险能力弱。 六、绩差绩平公司不选。 七、5年内业绩大幅波动的公司不选。这一条同时排除了许多上市时间短的公司。公司业绩大幅波动说明公司经营不稳定,风险较高。要考察公司的稳定性,5年时间是必须的。 八、无稳定现金分配的公司不选。稳定的现金分配证明了公司经营的稳定性和业绩的真实性。造假的公司只能造出帐面利润而不能造出现金,只能通过送转股分配而不能通过现金分配。 九、被媒体质疑的公司不选。 十、庄股、累计涨幅巨大的公司不选。 在排除了上述上市公司后,可选择的公司已经不多。如果投资者觉得所有股票都被排除了,那索性就不要买股票。如果还有股票没被排除,那么就挑选符合下列四种条件的股票。 一、选有垄断性的公司。垄断包括地理位置垄断、资源垄断、行政许可垄断、技术垄断等。排位靠前的垄断方式可靠性较高,垄断是超额利润的来源。 二、选在国际竞争中具有比较优势的产业的公司。 三、选行业龙头公司。 四、选中高价公司。这与多数人的想法不符。但事实是:越是低价的股票其价值越容易被高估,因为其绝对价格看起来比较便宜;越是高价的股票其价值越容易被低估,因为很多人买不起。我在多年投资中,为我带来较好收益的几乎全部是中高价股票,低价股投资整体是亏损的。 当然,通过上述方法选择股票后,还要掌握好介入时机。牛市选股的“三高”理论

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